北京時(shí)間7月23日早間消息,蘋(píng)果公司今天發(fā)布了2014財(cái)年第三財(cái)季業(yè)績(jī)。營(yíng)收為374.32億美元同比增長(zhǎng)6%;凈利潤(rùn)為77.48億美元同比增長(zhǎng)12%。大中華區(qū)營(yíng)收為59.35億美元同比勁增28%。
    營(yíng)收及四季度財(cái)季展望一般,但不影響新品大局:今年第三財(cái)季蘋(píng)果實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為77.48億美元,每股攤薄收益1.28美元。該季度蘋(píng)果銷(xiāo)售了3520.3萬(wàn)部iPhone手機(jī),比年同期的3124.1萬(wàn)部增長(zhǎng)13%。此外,該季度蘋(píng)果共售出1327.6萬(wàn)臺(tái)iPad,比去年同期的1461.7萬(wàn)臺(tái)下滑9%。該季度蘋(píng)果售出441.3萬(wàn)臺(tái)Mac,比去年同期的375.4萬(wàn)臺(tái)增長(zhǎng)18%;該季度iPod銷(xiāo)量為292.6萬(wàn)部,同比去年的456.9萬(wàn)下滑36%。整體來(lái)看,蘋(píng)果iPhone仍然是蘋(píng)果所有產(chǎn)品線當(dāng)中的主力,但從營(yíng)收展望來(lái)看,預(yù)計(jì)三季度(對(duì)應(yīng)四季度財(cái)報(bào))出貨情況也不會(huì)太好。但我們認(rèn)為這不會(huì)影響蘋(píng)果新品大局,蘋(píng)果新一代主力機(jī)型iPhone6預(yù)計(jì)將在9月份發(fā)布,主要業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)集中在四季度。
    iPhone6今年或?qū)⒅皇?.7寸款,發(fā)售量亦將低于預(yù)期:本月初蘋(píng)果公司已經(jīng)給臺(tái)灣代工廠下了首筆6800萬(wàn)iphone6訂單,我們認(rèn)為主要生產(chǎn)4.7寸iPhone6,而5.5寸由于藍(lán)寶石保護(hù)蓋片批量生產(chǎn)良率問(wèn)題或?qū)⑼七t發(fā)售,這樣造成消費(fèi)者在今年iPhone6上寄托的技術(shù)創(chuàng)新突破又將落空,4.7寸款的大屏化和系統(tǒng)升級(jí)的亮點(diǎn)或不足以讓消費(fèi)者買(mǎi)單換機(jī),蘋(píng)果手機(jī)的市場(chǎng)占有率將不會(huì)有太大變化,預(yù)計(jì)iphone6今年銷(xiāo)售量在8000萬(wàn)臺(tái)左右。
    iPhone增長(zhǎng)高峰已過(guò),聚焦創(chuàng)新零組件:從整體出貨量來(lái)看,我們判斷即使iPhone下一代推出大屏手機(jī),不斷擠占三星的份額,其增速也很難重現(xiàn)往年的高增長(zhǎng)。此外,還有一點(diǎn)必須要關(guān)注的是同樣規(guī)則的蘋(píng)果零組件如鋰電池等單機(jī)利潤(rùn)下滑的趨勢(shì)一直在持續(xù)。因此,我們認(rèn)為iPhone產(chǎn)業(yè)鏈的投資必須把關(guān)注焦點(diǎn)放在創(chuàng)新型的零組件上,新增需求才能帶來(lái)更大的業(yè)績(jī)彈性。藍(lán)寶石、攝像頭OIS、超薄電池模組等都可以重點(diǎn)關(guān)注。
    期待iWatch點(diǎn)燃穿戴熱情:穿戴裝置風(fēng)潮從去年開(kāi)始逐漸風(fēng)靡全球,包括三星、索尼、高通等大廠,已陸續(xù)發(fā)表智能手表、智能手環(huán)等產(chǎn)品,iWatch作為后喬布斯時(shí)代推出的全新品類(lèi),承載著消費(fèi)者對(duì)蘋(píng)果引領(lǐng)穿戴浪潮的期許,預(yù)計(jì)將在下半年推出。據(jù)蘋(píng)果內(nèi)部供應(yīng)商稱(chēng),iWatch手表將采用OLED曲面顯示屏,內(nèi)置多種類(lèi)型傳感器,針對(duì)心率、血壓、卡路里消耗、睡眠監(jiān)測(cè)等體征指標(biāo)進(jìn)行健康管理,成為人體的體檢中心,并與iPhone、iPad實(shí)時(shí)同步,預(yù)計(jì)產(chǎn)能在300-500萬(wàn)臺(tái)每月,預(yù)估售價(jià)在200至400美元之間。iWatch的推出將給目前還未形成燎原之勢(shì)的穿戴市場(chǎng)提供星星之火,而中國(guó)作為科技新品的主戰(zhàn)場(chǎng)之一,爆發(fā)態(tài)勢(shì)值得期待,艾媒咨詢(xún)預(yù)計(jì)到2016年中國(guó)市場(chǎng)穿戴設(shè)備市場(chǎng)出貨量將超過(guò)7500萬(wàn)部,市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到169.3億元。
    投資策略:首先,看多蘋(píng)果藍(lán)寶石供應(yīng)商:受益于蘋(píng)果iPhone6在攝像頭蓋片、Home鍵及屏幕保護(hù)蓋片等多組件部分對(duì)藍(lán)寶石的需求,由于藍(lán)寶石硬度較高,內(nèi)部加工用傳統(tǒng)的磨削刀具很難完成,因此必須用激光設(shè)備進(jìn)行內(nèi)部加工。目前大族激光的切割設(shè)備處于全球領(lǐng)先的地位,與蘋(píng)果另外一個(gè)激光切割設(shè)備供應(yīng)商Manz對(duì)比,無(wú)論是性?xún)r(jià)比、服務(wù)、產(chǎn)業(yè)集群角度來(lái)說(shuō),manz與大族激光相比都沒(méi)有任何優(yōu)勢(shì)。我們認(rèn)為大族激光黃金發(fā)展5年已經(jīng)到來(lái),繼續(xù)強(qiáng)烈推薦。其次,推薦蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈中電池、充電線纜等零部件廠商:手機(jī)大屏化、輕薄化對(duì)于續(xù)航能力提出了更好的要求,這也將直接影響到用戶(hù)體驗(yàn),尤其是iWatch作為隨身佩戴飾品更要求至少一周以上的續(xù)航時(shí)間,欣旺達(dá)有望發(fā)揮本土成本優(yōu)勢(shì)在單芯以及多芯電池上占據(jù)大份市場(chǎng);另外,iWatch將采用無(wú)線充電技術(shù),立訊精密在此方面已有充分技術(shù)儲(chǔ)備,受益程度較深,而傳統(tǒng)lightning線纜方面,立訊精密憑借較低的報(bào)價(jià)和產(chǎn)能容量擴(kuò)充將搶占過(guò)半訂單額;為符合穿戴設(shè)備的輕薄短小特性,iWatch采用先進(jìn)的SiP封裝技術(shù),環(huán)旭電子作為全球半導(dǎo)體封測(cè)龍頭日月光的子公司,是SiP封裝的龍頭企業(yè)。